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रियल एस्टेट वायदा और विकल्प इस अंश एक सन् 1990 के प्रकाशन की तारीख के साथ 1980 के दशक में लिखा गया था। यह अचल संपत्ति वायदा और विकल्प के बारे में अन्य, शायद अन्य सभी, लेखन पहले का है। विधि अचल संपत्ति वायदा, विकल्प और डेरिवेटिव के लिए एक नकदी निपटान और सूचकांक सुविधा व्यक्त किया। "पोर्टफोलियो सिद्धांत के आवेदन इस यंत्र के मूल्य को बढ़ाता है। कई गुण collectivizing करके, पूरे सुरक्षा, बल्कि विविध गुण और घटनाओं पर predicated है, एक घटना निर्भर नहीं है लेकिन। (सुरक्षा वर्ग है कि एक पोर्टफोलियो के भीतर प्रत्येक संपत्ति की बिक्री के लिए एक असाधारण लाभांश घोषणा करने के लिए इसी तरह की एक तत्काल नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है।) इन विभागों के निर्माण इसलिए भूमि केवल संपत्तियों, condos, मकान, वाणिज्यिक भवनों, और साथ विन्यस्त किया जा सकता पर। इन विभागों तो व्यापार इकाइयों या इक्विटी अधिकार भागीदारी प्रतिभूतियों में विभाजित किया जा सकता है। संग्रह और वितरण प्रक्रियाओं homogenized सुरक्षा इकाइयों बनाया। बाजार अनिवार्य रूप से "शुद्ध" अचल संपत्ति इक्विटी, नहीं अंतर्निहित विलक्षण गुण-बचाव बेच सकते हैं क्योंकि एक शक्तिशाली हेजिंग उपकरण उभर रहे हैं। "